O que são ETFs de Bitcoin à vista e como eles funcionam?

Aviso: O seguinte é apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como conselho financeiro ou de investimento.

Bitcoin é a primeira e mais proeminente criptomoeda, valendo frações de centavo quando estreou em 2009.

Desde então, cresceu para possuir um valor de mercado acima de $1 trilhão, atraindo atenção crescente ao redor do mundo.

Embora acessar Bitcoin (BTC) possa ser intuitivo para alguns, nem todos estão dispostos a gerenciar uma carteira cripto, chaves privadas e a responsabilidade de "HODLing" BTC. Então, à medida que a demanda por investimentos em Bitcoin cresceu, instrumentos financeiros como Fundos Negociados em Bolsa (ETFs) surgiram para facilitar um acesso mais amplo ao mercado.

Neste artigo, exploramos ETFs de Bitcoin à Vista, sua estrutura, funcionalidade, vantagens, riscos e o cenário regulatório que os envolve.

O que é um ETF de Bitcoin à Vista?

Um ETF de Bitcoin à Vista é um fundo negociado em bolsa projetado para rastrear o preço de mercado do Bitcoin diretamente. Ao contrário dos ETFs baseados em futuros de Bitcoin, os Spot Bitcoin ETFs possuem Bitcoin real em seus portfólios, permitindo que os investidores ganhem exposição ao Bitcoin sem gerenciar a criptomoeda eles mesmos.

Outro tipo de fundos negociados em bolsa são os ETFs de futuros de Bitcoin. Estes se concentram em rastrear o preço dos futuros de Bitcoin contratos, que são acordos para comprar ou vender Bitcoin a um preço predeterminado em uma data futura.

Em contraste, um Spot Bitcoin ETF possui Bitcoin diretamente, fornecendo uma conexão direta e simples ao preço à vista do Bitcoin. Essa exposição direta permite que os Spot Bitcoin ETFs espelhem de perto o valor de mercado do Bitcoin, tornando-os uma opção para os investidores que buscam uma estrutura de ETF tradicional com exposição à criptomoeda.

História dos ETFs de Bitcoin

A jornada para estabelecer ETFs de Bitcoin Spot foi marcada por propostas regulatórias e evolução do mercado, tanto nos Estados Unidos quanto no Canadá.

Aqui estão alguns marcos significativos ao longo do caminho:

2013 - Primeira Proposta de ETF de Bitcoin nos EUA

2017 - CME e CBOE Lançam Futuros de Bitcoin nos EUA

2018 - Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) Rejeita Propostas de ETF de Bitcoin

2021 - Primeiro ETF de Bitcoin à Vista no Canadá

2021 - Primeiro ETF de Futuros de Bitcoin Aprovado pela SEC

2022 - Novo ETF de Futuros de Bitcoin dos EUA Lançado

2022 - SEC Rejeita Propostas Adicionais de ETFs de Bitcoin à Vista

2023 - ETFs de Bitcoin à Vista São Lançados em Outros Países

2023 - Propostas de ETFs de Bitcoin à Vista Ganham Tração nos EUA

2024 - SEC Aprova Negociação de ETFs de Bitcoin à Vista nos EUA

2024 - SEC aprova negociação de ETF de Ethereum nos EUA

Como funcionam os ETFs de Bitcoin Spot?

Os ETFs de Bitcoin Spot geralmente funcionam mantendo diretamente o Bitcoin como o ativo subjacente e emitindo ações que representam a propriedade proporcional das participações em Bitcoin do ETF. Essa configuração permite que os investidores negociem ações do ETF em uma bolsa de valores, semelhante aos ETFs tradicionais.

Estrutura e operação do ETF

Um ETF de Bitcoin Spot geralmente envolve um patrocinador ou emissor do fundo responsável por gerenciar as operações do ETF. Isso inclui comprar, vender e manter o Bitcoin.

Os ETFs de Bitcoin emitem ações para investidores que podem negociá-las nas principais bolsas de valores. O preço das ações geralmente reflete o valor atual dos ativos subjacentes de Bitcoin, ajustado por taxas e despesas.

Custódia e armazenamento de ativos BTC

Os ETFs de Bitcoin Spot exigem soluções de custódia robustas para armazenar suas participações de Bitcoin. Eles costumam trabalhar com custodiantes especializados em armazenamento de criptomoedas.

Esses custodiantes empregam várias medidas de segurança, como armazenamento a frio (carteiras offline), protocolos de multi-assinatura e apólices de seguro para custodiar os ativos de Bitcoin.

No entanto, mesmo com medidas de segurança em vigor, ainda há riscos potenciais envolvidos com custodians armazenando grandes quantidades de Bitcoin, como veremos mais adiante.

Criação e resgate

ETFs de Bitcoin Spot operam através de um mecanismo de criação e resgate. Participantes autorizados (APs), normalmente grandes instituições financeiras, podem criar ou resgatar ações do ETF transacionando com o Bitcoin subjacente.

Ao criar ações, os APs entregam Bitcoin ao ETF em troca de novas ações emitidas. Para resgatar, os APs retornam ações ao ETF em troca da quantidade equivalente de Bitcoin.

É importante notar que, ao contrário de alguns ETFs tradicionais, ETFs de Bitcoin Spot não pagam dividendos. Isso ocorre porque os bitcoins subjacentes não geram renda. Em vez disso, os investidores só podem se beneficiar da potencial valorização no preço do BTC.

Outros veículos de investimento em Bitcoin

ETFs baseados em Futuros de Bitcoin

ETFs baseados em futuros de Bitcoin seguem o preço dos contratos futuros de Bitcoin, que são acordos para comprar ou vender Bitcoin em uma data futura.

Esses ETFs podem oferecer exposição às tendências de preço do Bitcoin, mas podem apresentar erros de rastreamento devido à complexidade dos mercados futuros.

Fundos Mútuos e Trusts de Bitcoin

Fundos e trusts de Bitcoin, como o Grayscale Bitcoin Trust, mantêm Bitcoin em nome dos investidores.

Esses veículos geralmente negociam com um prêmio ou desconto em relação ao Bitcoin subjacente, o que pode levar a discrepâncias de preço.

Derivativos de Bitcoin

Derivativos e opções de Bitcoin permitem que os investidores especulem sobre os movimentos de preço do Bitcoin sem possuir o ativo subjacente.

Embora esses instrumentos ofereçam flexibilidade e potencial alavancagem, eles carregam risco significativo de perda devido à sua natureza complexa.

Características dos ETFs de Bitcoin

ETFs de Bitcoin à vista têm várias características únicas que merecem destaque.

Acessibilidade para investidores de varejo

Os ETFs de Bitcoin à vista fornecem um veículo de investimento familiar para investidores de varejo, permitindo-lhes acessar o Bitcoin através de contas de corretagem tradicionais. Essa acessibilidade reduz as barreiras de entrada, potencialmente ampliando a base de investidores.

Exposição aos movimentos de preço do Bitcoin

Os investidores nos ETFs spot de Bitcoin ganham exposição ao preço do Bitcoin sem possuir ou gerenciar o ativo subjacente. Esta abordagem oferece uma maneira de participar no mercado de criptomoedas sem as complexidades de gerenciamento de carteira ou chaves privadas.

Diversificação de portfólio

Os ETFs spot de Bitcoin podem adicionar diversificação aos portfólios de investimento. Os movimentos de preço do Bitcoin muitas vezes diferem dos ativos tradicionais, proporcionando potencial diversificação e redução do risco geral do portfólio.

Você sabia? Outra maneira potencial de gerenciar riscos é através de média do custo em dólares (DCA)

Eficiência

ETFs de Bitcoin à vista oferecem uma maneira conveniente e eficiente de investir em Bitcoin, sem alguns dos efeitos colaterais ambientais negativos da mineração de Bitcoin. Os investidores podem comprar e vender ações do ETF na bolsa de valores, em vez de usar exchanges de criptomoedas e carteiras.

Riscos dos ETFs de Bitcoin

Os ETFs de Bitcoin à vista também vêm com possíveis limitações, desafios e riscos.

Volatilidade do mercado e Flutuações de Preço

O preço do Bitcoin é notoriamente volátil, levando a flutuações significativas no valor dos ETFs de Bitcoin à vista. Os investidores devem estar preparados para mudanças repentinas de preço e possíveis quedas de mercado que podem impactar significativamente suas participações.

Riscos de contraparte

Os ETFs de Bitcoin à vista dependem de custodiantes para armazenar seus ativos em Bitcoin com segurança. Riscos de contraparte surgem se os custodiantes falharem em manter a segurança adequada ou enfrentarem problemas operacionais, impactando potencialmente o desempenho do ETF e a confiança dos investidores.

Riscos de segurança de custódia

Além dos problemas de contraparte, o custodiante que gerencia Bitcoin para ETFs de Bitcoin à vista deve garantir uma segurança robusta para prevenir roubos ou acessos não autorizados. Apesar dos melhores esforços, o risco de violações de segurança continua sendo uma preocupação, e questões de custódia podem afetar a integridade do ETF.

Você sabia? A segurança cripto é vital para todos, não apenas para os custodiante de ETFs. Leia nossos guias úteis para aprender sobre chaves privadas, endereços de carteira, assim como melhores práticas de segurança e como evitar golpes com criptomoedas.

Incerteza regulatória

Os cenários regulatórios para ETFs de Bitcoin Spot e o Bitcoin subjacente estão evoluindo, levando a incertezas e riscos legais. Mudanças nas regulamentações ou nas políticas governamentais podem impactar a legalidade e a operação dos ETFs, afetando o sentimento dos investidores.

Riscos adicionais

Além dos principais riscos, os ETFs de Bitcoin também carregam alguns desafios adicionais:

• Erros de rastreamento podem ocorrer devido a interrupções no mercado ou discrepâncias entre os preços das ações do ETF e o preço à vista do Bitcoin.
• Riscos de liquidez podem surgir durante períodos de estresse no mercado, potencialmente impactando a negociação de ações.
• Complexidades operacionais na gestão de ativos de Bitcoin podem levar a mais desafios na gestão do ETF.

Perguntas Frequentes (FAQs) sobre ETFs de Bitcoin Spot

Os ETFs de Bitcoin Spot usam custodiante?

ETFs de Bitcoin Spot usam custodiantes para armazenar seus ativos de Bitcoin. Esses custodiantes normalmente empregam medidas de segurança, como carteiras de hardware multi-assinatura protocolos e apólices de seguro, para ajudar a minimizar o risco de roubo ou acesso não autorizado.

Quais taxas estão associadas aos ETFs Spot de Bitcoin?

Os ETFs Spot de Bitcoin geralmente têm taxas de administração, semelhantes aos ETFs tradicionais. Essas taxas cobrem os custos de gerenciamento do fundo, incluindo custódia, armazenamento e conformidade regulatória. Certifique-se de revisar a relação de despesas e outros custos associados antes de investir em ETFs Spot de Bitcoin.

Qual foi o primeiro ETF Spot de Bitcoin?

Os ETFs Spot de Bitcoin foram aprovados e introduzidos no Canadá no início de 2021. Desde então, vários outros países seguiram o exemplo, com várias jurisdições concedendo aprovação para ETFs Spot de Bitcoin. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou a negociação de ETFs Spot de Bitcoin em janeiro de 2024.

Qual é a diferença entre Bitcoin e Bitcoin Spot ETF?

Bitcoin é uma moeda digital descentralizada que os usuários podem gerenciar através de carteiras custodiadas e não custodiadas.Por outro lado, um ETF de Bitcoin Spot é um veículo de investimento que detém diretamente Bitcoin e é negociado nas bolsas de valores tradicionais.

Existem outros ETFs de criptomoedas?

A partir de 2024, os ETFs de criptomoedas não são limitados apenas ao Bitcoin. ETFs de Ethereum recentemente obtiveram aprovação, permitindo que investidores de varejo ganhem exposição ao Ethereum da mesma forma que podem com um ETF de Bitcoin.

Ganhe exposição ao Bitcoin

Se os ETFs de Bitcoin à vista não forem adequados para você, há outras maneiras de obter exposição ao Bitcoin.

A MoonPay torna fácil comprar Bitcoin (BTC) e outros ativos de criptomoeda usando cartão de crédito, transferência bancária, Apple Pay, Google Pay e muitos outros métodos de pagamento. Basta inserir a quantidade de BTC que deseja comprar e seguir os passos para completar seu pedido.

Onde vender Bitcoin

MoonPay também facilita vender Bitcoin quando você decidir que é hora de sacar. Basta inserir a quantidade de BTC que você deseja vender e fornecer os detalhes de onde você deseja receber seus fundos.